请选择 进入手机版 | 继续访问电脑版

Jasonlee 美股投资平台

 找回密码
 立即注册
搜索
热搜: 活动 交友 discuz
查看: 644|回复: 0

什么是VIX 恐慌指数

[复制链接]

17

主题

17

帖子

74

积分

管理员

Rank: 9Rank: 9Rank: 9

积分
74
发表于 2020-11-15 01:57:52 | 显示全部楼层 |阅读模式
VIX指数(芝加哥选择权交易所波动率指数、Chicago Board Options Exchange VolatilityIndex),用以反映 S&P 500指数期货的波动程度,测量未来三十天市场预期的波动程度,通常用来评估未来分险,因此也有人称作恐慌指数。
(VIX 指数虽然是反映未来三十天的波动程度,却是以年化百分比表示,并且以常态分布的机率出现。)
举例说明
假设 VIX 指数为 15,表示预期的年波动率为 15%,因此接下来三十天预期的波动率的标准差为4.33%,也就是S&P 500 指数三十天后波动在正负4.33%以内的机率是 68%,换句话说,三十天后,有 68% 的可能性 S&P 500 最多涨跌 4.33%以内。
VIX指数市场意义
指数反映投资者愿付出多少成本去对待自己的投资风险,数据愈高代表付出的价格愈大,因此广泛用于反映投资者对后市的恐慌程度,故被戏称「恐慌指数」
当VIX低于20点时,表示投资者对后市乐观,不愿为自己的投资对冲风险,相反当VIX高于20则反映投资者对后市缺乏信心。
通常 VIX 指数超过 40 时,表示市场对未来的非理性恐慌,可能于短期内出现反弹。相对的,当 VIX 指数低于15,表示市场出现非理性繁荣,可能会伴随着卖压杀盘。
即使在1998年的金融风暴时,VIX指数也未曾超过60,VIX指数不一定能准确预测走向,但是多少反映当时市场的气氛。
VIX指数计算方式
最初是选取S&P100指数选择权的近月份与次月份最接近价平的买权及卖权共八个序列,分别计算其隐含波动率之后再加权平均所得出的指数。
指数在2003年修正将选取标的从S&P100改为S&P500并将最接近价平的买权及卖权的序列改为所有序列,以透过更广泛的标的物基础提供市场参与者一个更能够反映大盘整体走势的指标。
VIX与标普500指数的关系
当VIX越高时,表示市场参与者预期后市波动程度会更加激烈同时也反映其不安的心理状态;相反,如果VIX越低时,则反映市场参与者预期后市波动程度会趋于缓和的心态。
当VIX异常的高或低时,表示市场参与者陷入极度的恐慌而不计代价的买进卖权或是过度乐观而不作任何避险动作,而这也往往是行情即将反转的讯息。
以2018年2月份大盘与VIX指数对比可以看出:VIX指数与S&P500指数走势图
MTY4ODg1MzA4NzAzMDQzMQ_833153_FVHcRBix9LyuwDkI_1604356099.png
MTY4ODg1MzA4NzAzMDQzMQ_552511_XG4U8tEG0vVSab3G_1604356115.png
从VIX指数与S&P500指数走势图可以发现一项很有趣的现象,当VIX指数出现急速的向上攀升,此时指数也正处于跌势时,通常意味着指数距离底部位置不远。反之,当VIX指数已来到低档位置并开始作往上翻扬的动作,且同时大盘指数位置也处在多头轨道上,这表示着未来大盘指数反转的时间逐渐逼近。


回复

使用道具 举报

您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则

站点统计|Archiver|手机版|小黑屋|Jasonlee 美股投资平台

GMT+8, 2021-10-18 16:29 , Processed in 0.063629 second(s), 21 queries .

Powered by Discuz! X3.4

Copyright © 2001-2020, Tencent Cloud.

快速回复 返回顶部 返回列表